上市公司财务报告重述的特征研究(3)

　　表6详细列示了以上两大类九小类财务重述的分布情况。可以看出，在财务重述涉及的内容中，名列榜首的是公司治理问题，比例28.65%；其次是经营业务相关和财务报表项目注释重述；接下来是利润表重述、资产负债表重述和关联方交易相关重述，均为7%以上；而现金流量表重述和利润分配相关重述比例均在3%到6%之间浮动。
　　公司治理相关重述、经营业务相关重述和财务报表项目注释重述占有较大比重与近三年监管政策的变动是分不开的。随着监管部门越来越重视公司治理问题，也越来越强调上市公司内部控制建设，使大量上市公司针对高管薪酬及任职情况限售股和股东持股情况、报表内容注释、业务经营情况、利润分配政策等敏感信息的补充更正增多。公司治理相关重述、财务报表项目注释和经营业务相关重述的增多有利于保护投资者利益。同时，上市公司瞒报、虚报或者拖延财务报表项目相关信息的公布可能会成为盈余操纵的新趋势。经营业务相关重述和财务报表项目注释重述可以给投资者提供更多的信息，有利于投资者的投资判断。
　　然而，利润表重述和资产负债表重述的逐年降低表明随着监管的严厉，上市公司操纵利润的手段变得更加隐蔽。利润表重述和资产负债表重述主要由应收应付账款、预收预付账款的补充更正公告及基本每股收益等财务指标的计算错误更正组成，并没有直接改变利润，但是改变了利润的构成。因此，上市公司通过其他重述（除利润表和资产负债表重述外的重述）进行盈余操纵提供的错误信息对投资者的判断将产生更大的干扰。
　　（二）财务重述归因
　　由于我国财务重述制度也就是上市公司信息披露办法《公开发行的公司信息披露编报规则19号——财务信息的更正及相关披露》当前仍然不健全，财务重述格式要求不明确，因此，我国财务重述归因研究比较薄弱。本文在前人研究的基础上，尽量避免归因的交叉重叠，将财务重述的原因按企业内外部环境归纳为以下四个方面：
　　（1）因企业自身内部控制缺陷等原因造成重述。主要包括公司自身技术问题造成的重述和公司自查导致的重述。（2）应法律法规或交易所要求重述，指因报告格式或内容不符合相关法律法规要求，或者因存在重大疏漏、应披露而未披露的重要内容而被交易所要求解释说明等原因导致的重述情况。（3）监管部门惩罚或敦促导致的重述，指某上市公司财务报告被监督部门怀疑其可能进行会计舞弊或因存在会计丑闻被媒体等报道，从而被财政部、中国证监会或地方监管部门要求对报告内容进行补充更正。（4）其他或未知，指除上述三点以外的原因，比如未说明情况、会计师事务所方面出错等。
　　财务重述原因按年度分布统计结果如表7所示。总体而言，42.42%的财务重述是由企业自身内部控制缺陷引起的。引发财务重述的其他原因依次是法律法规或交易所要求、其他或未知和监管部门惩罚或督促，分别占35.67%、19.81%和2.1%。
　　从表7可以看出，企业自身内部控制缺陷是导致财务重述的最大原因，而企业自身内部控制缺陷原因大部分是由于简单技术错误。上市公司出现简单错误的原因包括：工作疏忽导致数据的正负号、小数点、单位等出现差错。上市公司报告中这些简单错误的存在，说明部分上市公司对财务报告披露工作缺乏认真的态度，这种行为可能误导报表使用者。上市公司报告中简单错误频现，严重影响了财务报告信息的质量。
　　应法律法规或交易所要求也是导致财务重述的一大原因，这说明有很大一部分公司未按《公开发行证券的公司信息披露编报规则——财务报告的一般规定》的要求充分披露报表项目。
　　本文还对财务重述原因按行业分布进行了统计分析，发现同其他行业的上市公司相比，房地产业上市公司因企业自身内部控制缺陷等原因和监管部门惩罚或敦促发生财务重述的可能性较高，而应法律法规或交易所要求发生财务重述的可能性较低；采矿业上市公司应法律法规或交易所要求发生财务重述的可能性较高，而因监管部门惩罚或敦促发生财务重述的可能性较低；值得注意的是制造业，制造业上市公司因企业自身内部控制缺陷等原因或法律法规或交易所要求而发生财务重述的可能性都不低。
　　财务重述原因按公告类型分布的统计结果显示（表8），更正公告基于企业自身内部控制缺陷等原因发布的可能性较高，而基于监管部门惩罚或敦促导致的重述和其他发布的可能性较低；补充公告基于法律法规或交易所要求、监管部门惩罚或督促和其他原因而导致财务重述的可能性均高于其他类型的公告；更正公告和补充更正公告基于内部控制缺陷导致财务重述的可能性均高于补充公告。这些结果表明，更正公告一般涉及企业自身内部缺陷问题的更正，应加强对内部控制系统的规范；补充公告起到一种补充说明的作用，一般是由于会计政策等的变化才发布；而补充更正公告由于监管强制而发布的可能性较高，存在上市公司盈余操纵的可能性较大，应重点管制。
　　财务重述原因按财务重述类型分布的统计结果显示，对于内部控制缺陷导致的财务重述中涉及利润表、资产负债表、现金流量表等其他表的比例显著高于样本平均值；与样本平均值相比，法律法规或交易所要求引发的财务重述中涉及利润分配、经营业务、关联方交易和公司治理的比例显著较高；因监管惩罚或督促导致的财务重述中涉及关联方交易、报表项目注释和公司治理项目的比例显著高于样本平均值，其他均低于样本平均值；对于未说明原因等财务重述，其涉及公司治理和经营业务相关事项等的比例显著高于样本平均值。显而易见，财务重述的原因如果不同的话，财务重述报告中披露出来的财务重述内容也会存在很大的差异，深入了解这些差异有利于我们更好地认识财务重述的内在特征。
　　六、结论与启示
　　本文通过对财务重述补充更正公告披露年份、行业及地域、频数、公告类型和滞后时间的描述性统计，总结了近三年来我国上市公司财务重述的五个外在特征：（1）在当前社会制度下，财务重述现象具有一定的普遍性；（2）制造业是发生财务重述最多的行业，经济发达地区财务重述公司数量较多，而其重述公司占该地区全部公司的比例却较低；（3）近三年里大部分上市公司都仅仅发布过一次重述公告，然而，仍然有一部分上市公司是财务重述三次以上的“常客”；（4）重述公告里大部分属于更正公告；（5）财务重述公告发布的整体而言及时性较强，而三类公告中补充公告滞后时间最长。
　　根据重述类型和归因统计分析，发现财务重述的内在特征：（1）涉及治理问题的财务重述最多。治理问题引起的财务重述有不断增长的趋势，并很可能远远超过利润表、资产负债表重述所占份额，原因可能是由于监管部门把关注点更多地放在治理问题上，这种现象说明舞弊有可能变得更加隐弊了。（2）重述中低级错误多。对本文的样本而言，导致财务重述发生的最为主要的原因是企业自身内部控制缺陷，严重影响了财务报告信息的质量。（3）上市公司披露格式不规范。法律法规或交易所要求也是导致财务重述的一大原因，这说明有很大一部分公司未按《公开发行证券的公司信息披露编报规则——财务报告的一般规定》的要求充分披露报表项目。这一定程度上表明部分上市公司对财务报告披露缺乏认真的态度。
　　以上结果表明，我国的财务重述仍然需要加强管制。从监管部门来看，监管部门应加大力度监管上市公司，比如追究信息披露出现问题的上市公司责任人的责任，对上市公司信息披露违法违规行为进行严惩，以儆效尤；从上市公司来看，上市公司应加强自身内部控制建设；从制度层面来看，应加紧建立和完善会计信息披露的标准化、规范化、明晰化体系，让财务重述行为有规章制度可依。
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