新三板市场发展中的问题及其系统分析(2)

　　4.2.3中介责任风险

　　资产评估机构、会计师事务所等专业机构，组成新三板挂牌公司的中介机构，为企业金融服务提供支持。如律师、会计师事务所协助拟挂牌企业筛选主办券商，撮合两者的交易服务，配合主办券商尽职调查。但不少中介机构为了自身利益，对公司的实际财务、经营能力没有如实审查、做假账等，带来责任风险。

　　5.配置“资源”，发挥市场“功能”的对策

　　环境为系统提供资源。通过合理调整“资源”，使系统各要素有序运作，支撑系统可持续发展。对新三板市场来说，要采取适当的对策，发挥新三板融资平台的作用。

　　5.1逐步推进新三板市场扩容

　　2013年股份转让系统新规则核准公开转让的首批企业挂牌，标志着场外市场建设迈出实质性步伐，并对下一步扩大股份转让试点范围产生积极影响，政府和园区积极支持工作。如南京市政府将南京经济技术、浦口和江宁开发区打包申报，力争成为扩容试点区。新三板扩容不仅要范围增加，更要企业突破高新技术的限制，实现多元化经营。新三板市场依托于中关村，并适时将上海张江、武汉东湖和天津滨海高新园区纳入其中，实现了扩容第一步。但要形成全国性场外交易市场，只依靠有限的技术园区是难以做到的。因此，新三板扩容势在必行。

　　5.2稳步改革现行交易制度

　　新三板市场主办券商进行推荐挂牌、参与非上市公司股份报价转让、监督信息披露，在一定程度上稳定了市场风险，并没有促进市场流动性。建立有效的交易制度，引入做市商必不可少。做市商为交易提供连续双向报价，以自有资金和证券与双方进行交易，弥补新三板不撮合成交的缺陷，有助于实现合理的定价机制。因此可选择运营规范、经济实力雄厚并取得资格的主体担任做市商。其次，调整适当性范围，降低投资门槛，可充分调动个人投资者的积极性，改变新三板交易投资清淡的现象。

　　5.3健全相关法律体系，构建统一监管体制

　　新三板有望成为继创业板后更强有效的融资平台，因此健全新三板市场的法律法规迫在眉睫。2009年的新《试点办法》是试点的探索，但不具备严格的法律约束。要加快立法建设，使之与《证券法》相衔接，完善法律责任追究制度。在监管问题上，实行统一监管、分级管理，正视统一性和差异性问题，将各地的共性和个性融合发扬，促进全国场外市场的建立。

　　5.4在公司治理中注重提高信息披露质量

　　加强公司治理，对经营管理和绩效考核进行监督控制，并以一系列制度规则保障。首先，公司需重视规范的财务制度，使相关部门的审计工作顺利进行，节省时间和资金，在上市过程中会充分体现该优势。其次，强化风险意识、加强内部控制，提高信息披露质量。如在追求利润最大化过程中，应该注重确保依法合规经营，承担相应的社会责任。

　　结论

　　新三板市场虽存在不足，但发展前景良好，引起了越来越多的关注。随着相关法制完善，公司治理水平的提高，投资者合理投资，新三板市场的功能就能够发挥，企业融资就更加顺利，最终促进资本市场的发展。

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