（二）上市公司经济效益反映的微观经济运行状况分析 

　　本部分可以从以下两方面分析。 

　　1.上市公司营业收入及利润与规模以上工业企业比较分析 

　　1990 年以来，上市公司营业收入及利润与规模以上工业企业的关系如图20和图21 所示。 

　　根据国家统计局的口径，规模以上工业企业的界定，近年来发生了多次变化。1998-2006年，规模以上工业企业是指全部国有企业及年主营业务收入达到500万元及以上的非国有工业法人企业；2007 年开始，规模以上工业企业的统计范围为年主营业务收入达到500 万元及以上的工业法人企业；2011 年纳入规模以上工业企业统计范围的工业企业起点标准从年主营业务收入500 万元提高到2000万元。 

　　整体来说，规模以上工业企业的统计口径较广，工业类的上市公司也大都在这一统计口径内，因此规模以上工业企业的相应财务指标均大于上市公司的相应财务指标。但1990 年以来，随着资本市场的发展，上市公司的相应财务指标占规模以上工业企业的比例显著增高—利润总额占比从 1990 年的不到 1%上升到2009 年的38.61%，营业收入占比从1990 年的不到1%上升到2009 年的21.18%。 

　　其中，利润占比显著高于营业收入占比，说明上市公司的盈利能力高于规模以上工业企业的平均水平。从增长趋势上看，由于上市公司中也以工业企业为主，而且大部分都超过规模以上企业的标准，其代表了经济中最具竞争力的部分，因此上市公司的收入和利润与规模以上工业企业的数据保持了一致的形态；从绝对增速上看，上市公司的水平要略高一些。选取煤炭开采和采选业的上市公司与规模以上工业企业的财务指标进行比较，如图22所示。 

　　总额的40.47%，高于营业收入占比的22.41%，表明上市公司的盈利能力显著强于规模以上工业企业的平均水平。 

　　选取规模以上工业企业中的通信设备、计算机及其他电子设备制造业与上市公司行业中的信息技术业进行比较，如图23所示。 

　　如图23 所示，截至2010 年，上市公司利润总额占规模以上工业企业利润总额的15.93%，高于营业收入占比的9.11%，表明上市公司的盈利能力显著强于规模以上工业企业的平均水平。 

　　2. 上市公司营业收入、净利润、融资增长率与GDP增长率的比较分析 

　　1990 年以来，上市公司营业收入、净利润、融资增长率与GDP增长率的关系如图24所示。如图25 所示，上市公司营业收入增长率和GDP 增长率之间的相关性很强，上市公司净利润增长率与资本市场融资规模增长率关联度也较高，一方面存在企业为了融资而释放利润；另一方面企业融资后也促进了企业净利润的增长。 

　　六、结语 

　　综上分析，我国上市公司在国民经济中已具有重要的战略影响，基本代表经济的核心竞争力。在市场导向、发展导向的经济改革中，资本市场不仅承担提高直接融资比重的作用，更重要的是通过对上市公司的培育、孵化作用，直接服务于实体经济转变发展方式。在新的历史阶段，资本市场的重要任务之一，是支持上市公司在经济改革发展中，继续发挥以下5 个方面战略影响力：一是发挥资本市场优化资源配置的作用，加快转变发展方式，支持国民经济全面协调可持续发展；二是发挥资本市场促进企业重组的作用，推动经济结构调整，提高经济运行的质量和效益；三是发挥资本市场风险管理功能，支持创新型中小企业的发展，服务于创新国家建设；四是发挥上市公司治理规范、信息透明的制度优势，推动我国企业深化改革、完善财务管理基础工作；五是形成激励价值创造、回报股东、促进公平正义的企业发展机制，促进市场经济和和谐社会建设同步发展。 

　　参考文献: 

　　[1]安青松.公司转型：公司制度改革的新视角[M].北京：经济管理出版社，2012. 

　　[2]朱宝琛.安青松：良好的公司治理是资本市场价值投资源泉[N].证券日报，2012-11-17. 

　　[3]安青松.我国上市公司质量状况分析[J].金融，2012（12）. 

　　[4]郭玉志.安青松：上市公司依托资本市场创新仍有较大空间[N].上海证券报，2013-7-12.