摘要：文章以财务重述公司为低会计信息质量的研究样本，探讨了ＣＦＯ背景特征与会计信息质量的关系。研究发现，ＣＦＯ的财务专长（是ＣＰＡ）与会计信息质量正相关，ＣＦＯ是女性的企业会计信息质量更高。进一步的研究发现，ＣＦＯ的财务专长（是ＣＰＡ）不仅有助于降低会计差错发生的概率，而且有助于降低会计差错发生的频率。研究结论肯定了ＣＦＯ在财务报告中的作用，为监管部门治理会计信息失真提供了经验佐证。

　　关键词：ＣＦＯ背景特征；会计信息质量；财务重述

　　一、引言

　　自２０世纪初以来，全球范围内的财务丑闻不断爆发，会计信息的真实性引起社会各界的普遍关注。ＣＦＯ作为企业会计政策的制定者甚至决策者，对于会计信息失真负有不可推卸的责任。在公司治理结构中，ＣＦＯ受聘于董事会，对董事会负责，代表股东对经理层实施财务监督；在公司内部组织结构中，他是公司管理层的成员之一，主导公司的会计系统，肩负着对企业财务运行进行全过程监控的职责。然而长期以来，理论界对ＣＦＯ在公司财务报告中的重要性认识不足，传统观点认为ＣＦＯ仅仅是ＣＥＯ的代理人，早期的研究都是观察ＣＥＯ在会计操纵中的作用。近年来，随着财务重述事件的增多，对财务体制的管理拥有终极责任（Ｍｉａｎ，２００１）的ＣＦＯ开始从幕后走向前台，成为西方学术研究关注的对象。但是现有研究主要集中在对会计操纵的事后惩罚———ＣＦＯ变更领域（Ｈｅｎｎｅｓ等，２００８；Ｌｉ等，２０１０），基于事前———ＣＦＯ在财务报告中的作用的研究还较为少见。我国学术界对这一领域的研究更几乎是一片空白。这无疑会在一定程度上导致ＣＦＯ体制建设的滞后，影响ＣＦＯ在公司治理结构中的作用，也使监管部门在治理会计信息失真的路径设计上缺少经验数据的支持。

　　管理学的重要理论———高层梯队理论认为，高管团队的背景特征（年龄、任期、职业、教育等）影响管理者的战略选择，进而影响企业行为（Ｈａｍｂｒｉｃｋ等，１９８４）。基于该理论，作为主导企业会计系统的高管人员ＣＦＯ的背景特征如年龄、学历、职称等因素会影响其对会计信息系统的构建与管理，并最终影响会计系统的产出品———会计信息的质量。上市公司披露的会计信息反映了公司的盈利能力和财务状况，是投资者评价公司经营状况和发展潜力，决定资金投向的主要依据。会计信息是否真实，有无盈余操纵的问题，直接关系到证券市场能否发挥资源优化配置的功能。因此，本文采用经验研究方法探讨ＣＦＯ的背景特征与会计信息质量之间的关系，试图发现哪些ＣＦＯ特质有助于提升企业的会计信息质量。我们的研究可以为治理会计信息失真这样一个历史性、国际性问题提供更多的观测环节和科学的评价标准，为提升企业会计信息质量提供经验证据。

　　此外，ＣＦＯ制度是目前我国上市公司正在积极推进完善的一项公司治理机制，本文的研究也有助于从公司治理和企业管理的整体层面设计和规划ＣＦＯ的职能与责任，为探视企业管理结构对财务报告的影响提供新的视角。

　　二、文献回顾与研究假说

　　Ｈａｍｂｒｉｃｋ等（１９８４）提出的高层梯队理论认为，管理者的认知结构和价值观决定了其对相关信息的解释力，即管理者特质影响他们的战略选择，进而影响企业的行为。虽然管理者的心理结构难以度量，但与管理者认知能力和价值观密切相关的人口背景特征（年龄、任期和教育背景等）是可以客观度量的，因此，可以将这些人口统计学特征作为高管团队认知心理过程的代理变量预测组织产出，如战略选择、组织绩效等。所以从理论上讲，ＣＦＯ的背景特征如年龄、学历和职称等因素会对企业会计信息质量具有显著影响。Ａｉｅｒ等（２００５）以财务重述公司为样本进行研究，发现财务重述与ＣＦＯ的财务专长负相关，ＣＦＯ的工作经验越丰富、是ＭＢＡ和ＣＰＡ（注册会计师）的，或是ＣＰＡ的，公司更不容易发生财务重述。但是该文在研究模型的变量设计上存在明显的内生性问题，因此实证结果无法区分是财务能力缺乏的ＣＦＯ导致了重述还是重述公司更倾向于聘用能力低下的ＣＦＯ。相近的研究还有Ｌｉ等（２０１０）基于萨班斯法案（ＳＯＸ）４０４条款的研究，发现内部控制虚弱的公司较易发生ＣＦＯ更换，但是雇用新的ＣＦＯ与改进内部控制不相关，内部控制提高需要雇用一个更能胜任的ＣＦＯ。此外，Ｇｅ等（２０１０）的研究认为，ＣＦＯ的特质是公司会计政策选择的一个显著决定因素，而且ＣＦＯ的个人风格对会计政策选择的影响超过了ＣＥＯ的影响，表明ＣＦＯ在特定的公司决策中发挥了重要作用，并不只是遵照ＣＥＯ的要求执行。

　　与国外近十年来不断涌现的研究成果相比，我国与ＣＦＯ有关的实证研究还处于起步阶段，所形成的成果较为零散。杜胜利等（２００５）分析了上市公司高级财务管理人员的基本情况及其在公司治理中的地位和作用。毛洪涛等（２００９）的研究表明，ＣＦＯ薪酬激励契约存在对应计项目和经营现金流的“功能锁定”现象。杜胜利等（２００９）发现，ＲＯＥ与ＣＦＯ税前年薪显著正相关；由总经理和非会计专业背景的副总兼任ＣＦＯ会对公司ＲＯＥ产生显著的负面影响。何威风等（２０１０）的研究认为，高管团队的规模、年龄、性别对公司财务重述行为具有显著的解释力；高管团队与董事长的性别差异和年龄差异与财务重述的影响显著正相关；此外，高管团队的规模还与财务重述的类型显著相关。研究结论为高管特质对公司财务重述行为的影响提供了经验证据。但是，我们认为企业创新、投资等战略选择需要各部门高管的通力合作做出有效决策，而报表编制是一个特殊的生产过程，企业高管团队中不乏与会计信息系统毫无关联的高管，如负责生产或销售工作的副总经理，这部分人员的年龄、性别等背景特征可以说与会计信息质量毫无关联或关联性很小。因此，以整个高管团队作为研究对象检验全部高管团队成员的平均背景特征与财务重述行为的关系，统计和分析结果难免会产生偏差。

　　鉴于此，我们检验作用于会计信息系统的直接责任人———ＣＦＯ，研究ＣＦＯ的背景特征与企业会计信息质量的关系。我们将财务重述公司作为低会计信息质量的研究样本，通过观察重述公司在会计差错发生年度ＣＦＯ的年龄、性别、受教育程度、财务专长和任期等特质并与控制样本相比较，探讨ＣＦＯ的背景特征对会计信息质量的影响。

　　１．ＣＦＯ的年龄。管理者年龄代表着管理者阅历和风险倾向，从而影响其行为选择。Ｖｒｏｏｍ等（１９７１）和Ｈａｍｂｒｉｃｋ等（１９８４）的研究表明，年龄大的管理者倾向于采取风险较小的决策。何威风等（２０１０）发现，高管年龄与公司财务重述负相关。我们认为，低质量会计报表中存在的差错可以分为：一是基于操纵利润的目的产生的主观性会计差错；二是客观性会计差错，如遗漏、误计等技术性错误。年长的ＣＦＯ决策较为保守，更倾向于附和行业标准或历史经验，在盈余操纵方面会更谨慎，因而会降低主观会计差错的发生；此外，年龄通常与工作经验正相关，ＣＦＯ年龄越大，工作经验越丰富，对会计准则的理解力越强，进而也会减少客观性差错。由此，我们提出假说１。假说１：ＣＦＯ年龄与企业的会计信息质量正相关。

　　２．ＣＦＯ的性别。心理学和管理学的研究表明，男性管理者与女性管理者的行为决策存在差别。Ｐｅｎｇ等（２００７）研究认为，男性管理者更容易表现出过度自信，从而更容易做出错误决策。何威风等（２０１０）的研究发现，高管团队中男性比例越高的企业，发生财务重述的概率越高。我们认为女性ＣＦＯ在财务报告体制管理上更加谨慎，更不易发生会计差错；相反，男性更容易采用激进的会计政策，提高会计差错发生的概率。因此，我们提出假说２。假说２：ＣＦＯ是男性的上市公司的会计信息质量低。

　　３．ＣＦＯ的受教育程度。Ｓｐｅｎｃｅ（１９７４）提出的劳动力市场上信号传递理论认为，雇员的受教育程度向雇主传递了有关雇员能力的信息，不同能力的人的最优教育程度是不同的。Ａｉｅｒ等（２００５）的研究发现，ＣＦＯ有ＭＢＡ学位的更不易发生盈余重述。我们认为，一般而言，教育水平可以反映管理者认知能力，教育水平较高表明其接受新思想和适应环境变化的能力较强，具有较高的信息处理能力。因此，ＣＦＯ学历越高，企业的财务报表越不易发生会计差错。由此我们提出假说３。假说３：ＣＦＯ受教育程度越高，企业的会计信息质量越高。

　　４．ＣＦＯ的财务专长。ＣＦＯ的财务专长指ＣＦＯ的专业技术水平。一般而言，ＣＦＯ的专业技术水平越高，对财务会计领域了解掌握得越深入，就越容易减少会计差错。Ａｉｅｒ等（２００５）的实证研究发现，ＣＦＯ是ＣＰＡ的，公司更不易发生财务重述。我国的ＣＰＡ考试制度要求考生通过会计、审计和财务成本管理等科目的考试，考试成绩合格者，颁发全科合格证书，并可申请加入注册会计师协会（以下简称中注协），完成后续教育。因此，ＣＦＯ通过深入学习最终达到ＣＰＡ考试标准的，将对会计理念、会计准则有更充分的理解，并最终在工作中得到反映。由此我们提出假说４。假说４：ＣＦＯ是ＣＰＡ的，企业会计信息质量更高。

　　５．ＣＦＯ的任期。Ｆｒａｓｅｒ等（２００６）的研究表明，随着经验的逐渐积累，管理者可以逐渐提高自己经营公司的能力，不断修正自己的决策偏差。Ａｉｅｒ等（２００５）的研究发现，ＣＦＯ工作经验越丰富，发生财务重述的概率越低。ＣＦＯ任期越长，对企业的情况乃至企业所处行业的情况就越了解，有助于提高ＣＦＯ会计政策的运用能力和会计估计的准确性，有利于构建良好的会计信息系统。因此，我们提出假说５。假说５：ＣＦＯ的任期与会计信息质量正相关。

　　三、研究设计